11月10日｜东方证券研报指出，中国重汽前三季度归母净利润10.50亿元，同比增长12.5%；3季度归母净利润3.82亿元，同比增长21.0%，环比增长6.5%。受益于以旧换新政策全面落地、新能源重卡渗透率提升、出口保持较高景气以及去年同期低基数等因素影响，3季度重卡行业销量同比快速增长，公司作为重卡行业龙头企业受益明显。A股公司在手订单相对饱满，3季度产销好于行业水平，预计后续产销情况将持续向好。随着2季度各地针对老旧运营货车的“以旧换新”政策落地实施以及公路货运小旺季到来，我们预计4季度重卡行业将保持景气向上态势。另外，受益于政策支持、应用场景拓展以及新能源重卡续航里程和性价比提升，新能源重卡销量持续创新高。维持可比公司25年PE平均估值16倍，对应目标价为22.72元，维持“买入”评级。
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