汇丰研究发表报告指，目前对人工智能持更加积极看法，但对游戏维持建设性态度。该行看好腾讯(00700.HK) +0.500 (+0.078%) 沽空 $11.93亿; 比率 8.925% ，因其在游戏业务的韧性及人工智能为其广告业务带来可持续增长。该行认为，阿里巴巴(09988.HK) +0.700 (+0.442%) 沽空 $35.98亿; 比率 16.232% 在人工智能和与电商的协同效应方面有潜在上行空间，因此基於更正面的云计算前景和负债比率变化，将阿里(BABA.US) 美股目标价由160美元上调至190美元。该行又将网易(NTES.US) 的目标价由157美元上调至175美元，以反映更好的电脑游戏业务前景。
该行指出，腾讯仍然是投资者的核心持股，而南向投资者对阿里巴巴转向更加积极的态度。另外，该行认为快手(01024.HK) -0.550 (-0.720%) 沽空 $8.44亿; 比率 22.267% 的人工智能潜力尚未完全反映在股价之中，而投资者亦更偏好快手(01024.HK) -0.550 (-0.720%) 沽空 $8.44亿; 比率 22.267% 和网易(09999.HK) -3.600 (-1.498%) 沽空 $4.12亿; 比率 19.155% 。
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该行认为，人工智能和云计算的需求及增长前景仍然强劲，采用开源模型的需求亦持续增加。另一方面，游戏业务仍然充满潜力，个人电脑收益的强劲增长部分受惠於社交平台与STEAM之间的连接得到改善。
至於电商和本地服务的竞争则最为激烈，且料短期内改变的机会不大。不过，该行指出，留意到人工智能驱动的广告变现有上行空间。
该行看好腾讯、阿里巴巴、网易及快手，均予「买入」评级。(sl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-19 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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