高盛指出，在内地楼市不会在2027年前回稳的预期下，预计今年物管业增长仍会受拖累。与此同时，该行视政府支持消费回稳及流动性改善政策，对物业管理公司的社区增值业务盈利率及收款带来正面影响。纵使周期性挑战，该行认为物业管理行业长期结构性主题仍然存在，并在新的估值框架引入以产生自由现金流为主的展望。该行维持对华润万象生活(01209.HK) +0.460 (+1.084%) 沽空 $3.76千万; 比率 28.792% 、绿城服务(02869.HK) +0.120 (+2.454%) 沽空 $4.25百万; 比率 11.897% 、中海物业(02669.HK) -0.050 (-0.936%) 沽空 $3.45百万; 比率 3.034% 及保利物业(06049.HK) +0.140 (+0.390%) 沽空 $2.64百万; 比率 9.258% 的「买入」评级，基於更强劲及可预测的自由现金流产生及估值吸引。下调万物云(02602.HK) +0.300 (+1.176%) 沽空 $3.89百万; 比率 2.659% 评级，由「买入」降至「中性」，碧桂园服务(06098.HK) +0.200 (+2.933%) 沽空 $3.19百万; 比率 2.335% 务评级由「中性」降至「沽售」。(fc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-12 16:25。)相关内容《大行》大摩：上半年内地物管股业绩呈初期稳定迹象 升万物云(02602.HK)评级至「增持」