摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.48万; 比率 3.213% 、美图公司(01357.HK) +0.110 (+2.455%) 沽空 $1.10千万; 比率 4.762% 、石头科技(688169.SH) -2.590 (-2.071%) 、美的集团(000333.SZ) +0.010 (+0.013%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -0.230 (-0.344%) 表现突出。相关内容《大行》海通国际首予天数智芯(09903.HK)「优於大市」评级 目标价596.7元MiniMax(00100.HK) -54.500 (-7.092%) 沽空 $1.88亿; 比率 6.763% 和智谱(02513.HK) +11.000 (+0.858%) 沽空 $1.27亿; 比率 3.501% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) +1.290 (+0.320%) (03750.HK) -13.000 (-1.895%) 沽空 $10.35亿; 比率 38.100% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) -8.680 (-4.268%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +6.500 (+0.462%) 、天数智芯(09903.HK) +10.200 (+2.094%) 沽空 $1.39亿; 比率 21.810% 、北方华创(002371.SZ) -26.940 (-3.859%) 、中微公司(688012.SH) -27.800 (-5.728%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) +7.900 (+9.894%) 沽空 $13.50亿; 比率 8.174% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-22 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》大摩：成熟制程上升周期即将到来 上调中芯(00981.HK)华虹(01347.HK)目标价兼调整盈测