高盛发表研究报告指,老铺黄金(06181.HK) +85.500 (+15.309%) 沽空 $1.52亿; 比率 14.075% 去年纯利达48.68亿元人民币(下同),处於盈喜范围的中高端。2025年下半年收入按年增长200%至149.49亿元,略低於该行预期,但被毛利率优於预期及销售及行政开支低於预期所抵销。该行认为,这主要得益於提前备货及营运效率提升。
报告同时提及,公司公布今年首季初步业绩,表现远超市场预期。其中,收入预计达165亿至175亿元,较2025年上半年收入高出34%至42%,该行估计按年增长超过一倍,净利润率亦较预期高。该行相信,这主要受惠於提前备货及营运杠杆。
该行维持老铺「买入」评级,目标价1,168港元,对应2026年预测市盈率约25倍。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 12:25。)
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