中金公司研究报告,保利置业(00119.HK) -0.020 (-1.053%) 沽空 $1.56百万; 比率 12.209% 2025年营收按年增长20%至484亿元人民币(下同),主要因开发结算收入增长胜预期;毛利率因结算结构性因素按年增长0.6个百分点至17%。年内公司计提资产减值10.2亿元,最终归母净利润按年增长23%至2.3亿元,对应归母净利润率0.5%。全年业绩略优於该行预期。
考量到结算节奏及新房现阶段大环境,该行下调2026及2027年盈利预测13%及8%,至1.3亿及1.9亿元。维持「跑赢行业」评级,下调目标价13%至3.15港元。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-13 16:25。)
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