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关税阴霾下展现韧性泛远国际未来靠AI突围

近期，中东局势持续恶化，油价高企，全球经济受到严重挑战。这时候拥有能克服这些危机的能力，并展现出强大韧性的国家和企业将会是未来成功的重要指标。泛远国际 (2516) 作为中国知名跨境电商物流供...

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关税阴霾下展现韧性泛远国际未来靠AI突围

分析员 : 李慧芬 (研究部董事, 华赢东方 (亚洲) 控股有限公司)

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泛远国际 -0.030 (2.564%)

近期，中东局势持续恶化，油价高企，全球经济受到严重挑战。这时候拥有能克服这些危机的能力，并展现出强大韧性的国家和企业将会是未来成功的重要指标。

泛远国际 (2516) 作为中国知名跨境电商物流供应商，最近发布的全年业绩也显示了集团外贸行业在逆风中的真实处境，但在面对去年美国关税政策的剧烈变动，集团仍展现了一定的业务韧性。

泛远国际是一家主要提供端到端跨境配送服务、货运代理服务以及其他物流服务，致力打造稳、快、优的跨境电子商务物流服务体系。集团拥有三类核心客户，包括平台型客户 (阿里巴巴、Amazon等)、同行客户（国内中小跨境物流货代，行业高进高出）、中小跨境出海商家（战略核心服务物件，兼顾客户数与经营规模）。产品服务主要是结果导向，提供全球3天达、6-9天标准达、30天内经济达三类时效方案。集团拥有创新的自研物流运输系统，采用直营网点模式，网点遍布中国主要贸易中心，尤其聚焦於长江三角洲及粤港澳大湾区。集团设有 30 多个境内网点，1,100 多家供应商网路，服务覆盖全球超过 220 多个国家和地区，能向客户提供多项灵活可靠的跨境配送选项及定制化供应链解决方案。

业绩方面，泛远国际的营收企稳但利润承受了一定压力。集团年内录得总收益约人民币 19.93 亿元，毛利约人民币1.54 亿元，但公司拥有人应占溢利仅约人民币512万元，利润有所下滑。反映出美国关税壁垒，例如美国取消针对中国与香港的800美金以下免税清关政策，使原有的物流配送盈利空间被极度压缩。然而，为了应对关税政策带来的不利影响，下半年集团透过与长期客户深化协同发展及成本精细化管控，，核心业务指标较上半年显着改善，营收、利润、毛利率及EBITDA均大幅增长，业绩触底回升。

具体而言，集团优化了产品组合、提供定制专属物流方案，聚焦空运、快递核心优势并梳理确定性解决方案，加强与客户沟通，通过优化供应链环节降低整体成本，结合市场供需及关税实际影响程度，对产品价格进行适度合理调整，亦为客户提供相应增值服务或优惠政策，平衡价格变动对客户的影响。

另一方面，集团亦从优化物流线路着手，以降低运输成本及关税负担。集团对全球物流网络进行全面梳理与分析，设计出多条优化路线。

此外，美国作为全球第一需求市场，仍是集团中长期重中之重的战略方向，然而除了进一步深耕北美市场外，集团亦加快南美、日韩、东南亚等地区的基础设施建设，以完善的海外基础设施去抵御政策风险，分散地域风险，并藉此持续为客户提供多元化、低成本、一站式的高效跨境物流解决方案。集团现已摒弃「中国到欧美」模式，并打造「全球到美国、全球到拉美」的布局。重点发力厄瓜多尔、哥斯大黎加、阿根廷等国，开拓南美这个数位化及标准化提升空间大，商业价值与资本想像空间显着的新兴蓝海市场。

在并购方面，集团拟战略性并购 COPE Services Incorporated 及 Hyperlining LLC 的 51%股权，藉此深化北美地区物流基建布局，构建完整的「端到端」本土履约体系，强化头程服务、库内管理、尾程交付及供应链金融等全链路协同能力。可见，即使在艰难时期，集团仍积极进攻，为的就是确保整个端到端配送体系能让客人满意，将服务确定性作为核心，摒弃低价揽客，坚守当地服务特色，强化产品确定性能力以获取服务溢价。这种「客户第一」的精神才是一家好公司最重要的元素。未来集团将持续在核心市场寻找业务与财务双优质标的，优先布局海外仓、末端配送类资产。时欢迎行业内南美、欧洲相关优质资源对接合作。

细看业务结构，泛远国际的营收分布相对健康。端到端跨境配送依然是核心支柱，占比 49.33%；货运代理服务，占比 20.30%；其他物流服务板块，占比30.37%。

货运代理服务方面，集团於2025年 11月加入了国际货运代理协会联合会(FIATA)，拓宽与全球领先物流业者的合作渠道，巩固了全球运力网络，藉此保障运力稳定性。

其他物流服务板块则受惠於旗下杭州泛远正式加入亚马逊服务商网络，有望开拓更多优质客户资源与业务机会。集团将进一步深化集团深化与主流跨境电商平台之合作，为客户提供稳健高效之物流方案，驱动集团业务实现可持续增长。同时，这次加入亚马逊服务商网络也展示了集团的综合服务能力获国际电商巨头认可。

未来，集团将践行「一体两翼」的发展方向，长远目标并非单纯做物流企业，而是实现物流与贸易的深度结合。以AI驱动的数字化履约服务为主体，同步推进贸易和金融多元服务协同发展。集团将依托平台协同、海外基建与AI 赋能三大主线，通过海外并购快速完善核心市场自有仓储、物流资源，实现物流履约与贸易业务协同，构建更高效之数字化运营体系。若泛远国际能成功实践，利润率欠佳的问题迎刃而解，服务确定性也会大大提升，从逆风中走出，推动业绩持续增长。

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更新日期为: 2026年2月9日

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