汇丰投资管理发表下半年展望，虽然地缘政治紧张局势带来短期不确定性，但亚洲股市下半年仍有望向好。AI仍为关键的结构性推动力，投资周期利好科技硬件供应链的需求，其中很大一部分在亚洲制造及组装。除AI之外，受能源转型及国防开支增长的推动，亚洲正迈入更广泛的工业资本支出上升周期。以上种种动力可望支撑就业、工资增长及消费，进而拓展科技以外的机遇。同时，亚洲各地的股东价值提升措施逐步加强企业管治并提高现金回报，有助缩窄与环球同业的估值折让，并为最能受惠於该等改革的企业缔造机遇。
在中国，增长逐渐从房地产转向创新驱动的行业。未来几季，再通胀环境可望趋於温和，或将支撑企业盈利靠稳，并提升中国股票的相对吸引力。政策重点日益集中於推进硬件科技发展、加快AI应用和本土化，以及深化资本市场改革，这将有望提振市场气氛及长线生产力。生物科技领域亦日益引人注目：AI正在革新药物研发，中国企业正迅速收窄与环球龙头企业的差距，除了持续推进对外授权，同时具备开发首创药物的潜力。
相关内容《大行》摩通：收紧跨境监管对银行及保险盈利风险有限 重申汇控(00005.HK)渣打(02888.HK)友邦(01299.HK)富卫(01828.HK)「增持」评级
另外，该行指，中国经济仍面临内需乏力及房地产市场低迷带来的不利因素。然而，在针对性的财政刺激及强劲出口的推动下，2026年有望实现4.5%至5%的GDP增长。中国在有效输出通缩的同时，挤压环球竞争对手的利润空间，但亦为亚洲其他地区抵御通胀提供缓冲。中国与亚洲其他地区的贸易增长，亦抵销关税导致对西方市场出口增长乏力的影响。
汇丰投资管理亚洲股票高级投资专员Beth Wong表示，AI板块的估值具盈利增长支持，意味着高估值背后有实际利润在支撑。中国及亚洲股票市场展望方面，她指对部分半导体公司仍保持乐观，包括一些中国本土的晶片龙头企业，以及供应链中的设备股，例如光网络概念股亦是看好的方向。(ha/a)
AASTOCKS新闻