中银国际发表报告指,波司登(03998.HK) +0.180 (+4.036%) 沽空 $2.27千万; 比率 15.675% 3月底止2025财政年度净利按年升14%至35.14亿元人民币,符合市场预期,但略低於该行预期,反映2024/2025财政年度冬季转暖所带来的挑战,以及某些细分市场的疲弱。该行降其2026及27财年每股盈测分别8%及4%,料受累衣服及保护衣销售转弱下经营杠杆转弱,目标价由5.2元降至5元,评级「买入」。
报告指,由於消费市场仍然面临压力,波司登将继续致力於通过市场营销活动提升其品牌价值,同 时也将加强其更加平价的品牌雪上飞和新产品如防晒服。尽管这可能会拖累公司未来的毛利率,但该行仍预期公司将通过其稳健的存货动态管理保持营运稳定。因此继续认为该股具有吸引力,尤其是在2026财政年度预测市盈率仅约10倍至13倍及股息率为7%的估值下。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-30 16:25。)
相关内容《大行》大摩升波司登(03998.HK)目标价至5.8元 重申「增持」评级
AASTOCKS新闻