<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,下调越秀地产(00123)目标价7%,从6.27港元降至5.8港元,维持「增持」评级。
大摩指,已改变对越秀地产的盈利预测,以反映:1)物业销售优於预期;2)毛利率回升慢於预期;3)近期出售北京海淀公德寺项目65%的股权。
大摩亦上调越秀地产2025年的合约销售额4%至1310亿元人民币,但下调其2026年和2027年的毛利率预测至12.7%及15.6%(2024年为10.5%)。
基於上述因素,加上项目订单变化和近期新购土地,分别上调2025核心盈利预测0.4%,但下调2026和2027年预测2.9%和10.2%。(JJ)
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