里昂发表研报指， 周大福(01929.HK) +0.380 (+2.772%) 沽空 $1.32亿; 比率 43.913% 2026财年第三季度业绩强劲收官，其中中国内地、港澳同店销售增长分别年增21.4%、14.3%，公司微调其2026财年的销售额、同店销售增长及利润率指引。
里昂将集团2026财年预测毛利率、净利率分别上调4%、5%，因金价上涨、产品组合调整及关闭低效能门市下，该调整反映了更乐观的利润率前景。但监於较高的基数，公司预计春节期间同店销售额将实现低单位数至中单位数的年增长，并收紧了1月的折扣力度，为2月的促销活动积蓄动力，同时增加了行销支出。
里昂基於盈利预测调整、将周大福估值滚动及金价上涨带来的行业重新估值，将目标价从13港元上调至14.2港元；采用更高的12个月远期市盈率13倍；又鉴於较高基数，维持「持有」评级。
对於2026财年预测，里昂预计周大福销售额、毛利率、营运利润率分别增长3%、31.8%、19.8%。 (hc/
w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-22 12:25。)
AASTOCKS新闻