招银国际发表研究报告指,滔搏(06110.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.31千万; 比率 14.077% 2025财年(截至今年2月底止财年)下半财年的主要品牌销售跌幅收窄,惟毛利率及其他品牌的销售逊於预期,因此2025财年的净利润未达预期。该行认为,集团2026财年的指引较为保守,不过,由於派息率高达135%,加上强劲的现金流,因此偏向相信2026财年的股息率亦会相当可观,并预计为9%。
该行下调集团2026及2027财年的净利润预测27%和24%。考虑到Adidas的强劲势头,加上高於预期的派息率,维持对滔搏「买入」评级,目标价由4.51元降至3.62元。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-28 16:25。)
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