5月25日|浙商证券研报指出,禾望电气盈利能力持续提升,数据中心电源前景广阔。2025年归母净利润5.3亿元,同比增长20.5%;2026Q1归母净利润0.5亿元,同比下降51.5%。公司风电业务稳健增长,国内市场份额保持稳定,海外市场收入呈现稳步攀升态势。光伏领域,公司成功将构网型逆变器投入批量应用,相关项目总容量高达GW级。储能领域,业绩已覆盖发电侧、电网侧、用户侧和微电网等全场景。氢能领域,公司成为国内首家实现大功率MW级IGBT制氢电源长期稳定运行的厂家。传动领域国产替代加速,盈利能力大幅提升;大容量电源产品系列全面,数据中心电源系统前景广阔。对应PE为40/33/29倍,维持“买入”评级。
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