内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) -1.700 (-1.176%) 沽空 $7.89亿; 比率 15.498% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) -0.800 (-1.213%) 沽空 $3.17亿; 比率 24.551% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) -0.060 (-0.152%) 沽空 $4.37亿; 比率 20.635% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) -17.000 (-2.977%) 沽空 $4.33千万; 比率 7.289% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) -1.000 (-0.959%) 沽空 $3.27亿; 比率 14.565% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。相关内容《盈喜》紫金矿业(02899.HK)矿产量价齐升 预告全年多赚59%-62%展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) -1.700 (-1.176%) 沽空 $7.89亿; 比率 15.498% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) -1.000 (-0.245%) 沽空 $1.02亿; 比率 16.022% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) -0.800 (-1.213%) 沽空 $3.17亿; 比率 24.551% 及友邦(01299.HK) -1.750 (-2.143%) 沽空 $1.75亿; 比率 18.140% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) -17.000 (-2.977%) 沽空 $4.33千万; 比率 7.289% 及网易(09999.HK) -7.200 (-3.246%) 沽空 $8.25千万; 比率 13.181% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) +2.180 (+5.356%) 沽空 $1.72亿; 比率 13.370% 及潍柴动力(02338.HK) -0.120 (-0.633%) 沽空 $1.23百万; 比率 1.634% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。相关内容《大行》美高梅中国(02282.HK)挫逾13% 大摩指明年向母企支付许可费用将按年倍升摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) -3.100 (-1.625%) 沽空 $6.07亿; 比率 30.528% 及紫金(02899.HK) +0.300 (+0.848%) 沽空 $3.53亿; 比率 15.065% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) -0.080 (-0.946%) 沽空 $1.59亿; 比率 41.134% ，亦包括映恩生物(09606.HK) +1.200 (+0.404%) 沽空 $2.12千万; 比率 20.067% 、香港电讯(06823.HK) +0.010 (+0.087%) 沽空 $5.40百万; 比率 16.091% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) +0.750 (+1.157%) 沽空 $6.16千万; 比率 16.253% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) -0.020 (-0.164%) 沽空 $6.16千万; 比率 11.125% 及信达生物(01801.HK) -2.900 (-3.664%) 沽空 $2.36亿; 比率 23.356% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) -7.200 (-3.246%) 沽空 $8.25千万; 比率 13.181% 、美高梅中国(02282.HK) +0.470 (+3.718%) 沽空 $2.13千万; 比率 13.462% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) -2.000 (-2.176%) 沽空 $3.31千万; 比率 20.590% ，亦包括百度(09888.HK) +1.800 (+1.388%) 沽空 $2.90亿; 比率 24.975% 、蜜雪(02097.HK) -18.600 (-4.342%) 沽空 $6.05百万; 比率 4.655% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) -0.110 (-0.924%) 沽空 $8.29百万; 比率 45.751% 、中海外(00688.HK) -0.180 (-1.448%) 沽空 $4.84千万; 比率 23.188% 、友邦、银娱(00027.HK) +0.300 (+0.789%) 沽空 $4.41千万; 比率 25.122% 、中国建筑国际(03311.HK) -0.070 (-0.763%) 沽空 $8.26百万; 比率 27.845% 、港铁(00066.HK) -0.240 (-0.799%) 沽空 $1.95千万; 比率 27.746% 、领展(00823.HK) -0.060 (-0.172%) 沽空 $2.01千万; 比率 14.486% 及恒隆地产(00101.HK) -0.040 (-0.462%) 沽空 $4.10百万; 比率 19.667% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) +2.180 (+5.356%) 沽空 $1.72亿; 比率 13.370% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) -0.150 (-0.275%) 沽空 $3.80千万; 比率 18.685% 、国寿(02628.HK) -0.560 (-2.004%) 沽空 $1.46亿; 比率 25.014% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) -0.440 (-1.256%) 沽空 $1.57千万; 比率 9.507% 、港交所及中银香港(02388.HK) -0.300 (-0.755%) 沽空 $5.44千万; 比率 30.755% 。相关内容《大行》中金首次覆盖宁德时代(03750.HK)予「跑赢行业」评级 目标价580元【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) -1.000 (-0.167%) 沽空 $5.17亿; 比率 7.960% 、信达生物(01801.HK) -2.900 (-3.664%) 沽空 $2.36亿; 比率 23.356% 、安踏(02020.HK) -0.250 (-0.309%) 沽空 $6.62千万; 比率 20.117% 、宁德时代(03750.HK) +2.500 (+0.497%) 沽空 $1.03亿; 比率 23.324% 、工行(01398.HK) +0.020 (+0.319%) 沽空 $5.29亿; 比率 44.208% 、中移动(00941.HK) -0.400 (-0.487%) 沽空 $1.81亿; 比率 16.813% 及价值黄金ETF(03081.HK) -0.100 (-0.487%) 沽空 $4.15百万; 比率 49.135% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-31 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》中金料明年中资券商股盈利增长12% 政策面提供向上催化