花旗发表报告指，康师傅(00322.HK) +0.020 (+0.185%) 沽空 $2.80千万; 比率 24.277% 管理层再次下调2025年全年销售指引，从原先的「低至中单位数增长」下调至「按年持平」，原因是上半年销售未达预期以及饮料业务在2025年第三季度预计持续面临竞争压力。目标价由10.1元降至9.85元，评级「沽售」。
花旗指，康师傅过去三年在半年销售未达标後下调全年销售指引的记录，可能反映管理层持续低估竞争压力及对其激进同店价格上涨执行能力的过分乐观。在消费必需品领域，该行继续偏好具备可持续增长的模式，即稳健的收入增长配合利润率扩张，而非收入疲软但毛利率通过激进的平均售价上调得以扩张，即康师傅采取的方式。
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该行在中国食品饮料行业的偏好顺序保持不变，为农夫山泉(09633.HK) +0.700 (+1.509%) 沽空 $9.67千万; 比率 30.073% 及统一企业(00220.HK) -0.140 (-1.445%) 沽空 $8.69百万; 比率 11.911% >康师傅。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-19 16:25。)
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