招银国际表示，MSCI中国医疗指数2025年初至今累计上涨31.7%，跑赢MSCI中国指数18.2%。短期来看，由於市场对於出海交易的频次和交易规模预期较高，行业或仍将面临一定的回调压力。
该行指中国创新药的研发实力具备全球竞争力，认为创新药出海趋势将长期持续。然而，由於创新药的长周期特徵，导致出海交易的达成往往需要较长时间的研发积累。长期看，中国创新药的出海BD交易仍有大幅增长空间。
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该行认为，消费类医疗领域同样值得关注。消费类医疗领域的部分企业基本面紮实，估值合理，值得布局。核心看好标的包括：巨子生物(02367.HK) -0.650 (-1.027%) 沽空 $3.61千万; 比率 17.551% 、时代天使(06699.HK) -1.950 (-2.794%) 沽空 $2.57百万; 比率 5.303% 及固生堂(02273HK)。
该行认为，尽管短期创新药板块或将由於获利了结等因素继续回调，医药行业基本面仍然保持强劲，估值处於合理区间。推荐买入三生制药(01530.HK) +0.040 (+0.125%) 沽空 $9.06千万; 比率 14.011% 、百济神州(06160.HK) +4.100 (+2.116%) 沽空 $7.83千万; 比率 8.393% (ONC.US) 、信达生物(01801HK)、巨子生物、时代天使及固生堂。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-12 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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