大华继显发表研究报告指,安踏体育(02020.HK) -6.000 (-5.906%) 沽空 $8.77亿; 比率 28.918% 上半年业绩符合预期,收入按年升14%至385.44亿元人民币,胜於预期,毛利按年升13%至244.25亿元人民币,毛利率按年跌0.7个百分点至63.4%,但毛利率的下降被效率提升和政府补助所抵销。展望未来,公司将安踏品牌今年零售销售目标下调至中个位数,但监於其他所有品牌均表现强劲,以及Fila表现稳健,公司对实现双位数增长目标充满信心。
该行将安踏体育目标价由108.6元上调至114.2元,维持「买入」评级,对其今明两年的盈利预测上调1%及3%,并将收入预测上调各3%,惟将毛利率预测各下调0.4个百分点,以反映今年上半年的毛利率下降。(ca/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 16:25。)
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