摩根大通发表香港股市下半年展望报告，今年以来，香港强劲的金融市场和稳定的住宅物业市场，推动了企业共识每股盈利增长和市盈率估值正常化。MSCI香港指数上半年实现18%的(美元计)回报，并跑赢MSCI亚洲指数表现约5%，该行料港股短期或将出现调整，原因包括关税风险不确定、美国利率下调前景不明朗、中国刺激经济政策效果以及於8月季节性疲软等因素。不过，调整可能提供买入良机，因为强劲的股市融资和南向资金流入，以及稳定币的创新可能会推动每股盈利修正。
该行上调MSCI香港指数「基本情境」目标预测，由11,600升至13,000点，将调MSCI香港指数「牛市情境」目标预测，由12,400升至14,000点，潜在升幅分别为2%及10%。
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行业配置方面：摩通建议「增持」金融和非必需消费，上调地产行业评级至「中性」，继续「减持」公用事业。首选股票包括友邦(01299.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.87千万; 比率 11.533% 、中银香港(02388.HK) -1.300 (-3.499%) 沽空 $1.74亿; 比率 25.515% 、银河娱乐(00027.HK) -0.100 (-0.270%) 沽空 $1.47千万; 比率 9.592% 、港交所(00388.HK) +1.400 (+0.325%) 沽空 $1.08亿; 比率 13.149% 、领展(00823.HK) +0.800 (+1.880%) 沽空 $2.39千万; 比率 10.143% 、创科(00669.HK) +2.600 (+2.838%) 沽空 $2.34千万; 比率 16.184% 、美高梅中国(02282.HK) +0.100 (+0.629%) 沽空 $82.52万; 比率 3.525% 、中国建筑(03311.HK) +0.200 (+1.692%) 沽空 $8.31百万; 比率 14.965% 。(wl/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-22 12:25。)
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