大华继显研究报告,预期中海物业(02669.HK) +0.100 (+2.336%) 沽空 $3.87千万; 比率 20.642% 2025年归属净利润将按年下跌9.5%,基於毛利率受压、工程服务持续疲弱以及收款情况转差,抵销了收入增长。
同时,该行料全年收入按年增长5.4%,当中基础物业管理收入按年升9.9%,由城市服务业务快速扩张所推动。不过,该行料社区增值服务及非住户增值服务收入将分别按年下跌8%及10%,主要受行业下行及消费者开支更趋审慎所拖累。
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基於盈利预测下调及短期催化剂有限,该行将中海物业评级下调至「持有」,目标价由7元降至4.3元。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-29 16:25。)
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