瑞银发表研报，预测2024年内地房地产发展商盈利按年下跌27%，跌幅较2024年上半年的22%加剧，主要受到内地楼价於去年第三季下跌拖累。具体而言，该行预测去年盈利跌幅最小为建发国际(01908.HK) +0.010 (+0.056%) 沽空 $1.75百万; 比率 5.990% ，料按年跌2%，其次为华润置地(01109.HK) +0.440 (+1.354%) 沽空 $1.93千万; 比率 5.692% 、绿城中国(03900.HK) +0.130 (+1.333%) 沽空 $1.06千万; 比率 17.444% 、越秀地产(00123.HK) +0.170 (+3.282%) 沽空 $6.06百万; 比率 6.340% 、中国海外(00688.HK) +0.410 (+2.802%) 沽空 $1.63千万; 比率 7.071% 及龙湖(00960.HK) +0.560 (+4.938%) 沽空 $3.13千万; 比率 19.155% ，盈利跌幅预测分别为8%、18%、23%、29%及38%。因物业价格下跌，瑞银预期大部分内房去年下半年要计提更多减值。考虑到去年12月中旬起地产销售放缓，政策影响减弱，加上业绩期(今年3月)之前盈利或被降级，目前瑞银对房企及物管商维持审慎看法，预测2025年楼价将再下跌10%，因此内房入账利润或仍未见底，相应将华润置地2024至2026年盈利预测下调7%至20%，中海外及龙湖盈测分别下调5%至15%及23%至32%。相关内容《大行报告》美银证券：新地(00016.HK)降派息比率指引 或对其他地产股构成压力物管及服务商方面，瑞银估计2024年平均盈利增长将从上半年的16%收窄至全年的11%，预测贝壳(02423.HK) +0.650 (+1.243%) 沽空 $1.08亿; 比率 40.050% 去年盈利将下跌21%，而绿城管理(09979.HK) -0.060 (-1.846%) 沽空 $1.49百万; 比率 13.171% 2024年盈利则预测下跌13%。一众物管股中，瑞锒预期华润万象生活(01209.HK) +0.460 (+1.084%) 沽空 $7.83百万; 比率 13.697% 表现会最好，去年盈利将按年增长17%，其次为绿城服务(02869.HK) +0.120 (+2.454%) 沽空 $77.00万; 比率 3.809% 增长12%，之後是中海物业(02669.HK) -0.050 (-0.936%) 沽空 $1.12百万; 比率 2.333% 和保利物业(06049.HK) +0.140 (+0.390%) 沽空 $72.63万; 比率 5.350% 。瑞银将华润置地目标价下调至37元，贝壳目标价下调至58.9元，龙湖目标价亦从11元降至10.3元，维持中国海外目标价为12.5元。最新投资评级及目标价详见另表。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-12 12:25。)