招银国际发表报告指,瑞声科技(02018.HK) +1.640 (+3.751%) 沽空 $1.90亿; 比率 21.278% 上半年收入增长由於电磁传动及精密结构件/光学/传感器及半导体驱动,有关整体毛利率降至20.7%,主要受声学毛利率疲软影响。
有关管理层对2025年指引,该行认为是比较正面,这能缓解市场对下半年毛利率/需求的担忧。昨天股价下跌13%,该行认为市场担忧反应过度,并建议投资者股价回调是买入机会,看好瑞声科技为AI驱动的规格升级周期的主要受益者,其在AI手机/折叠屏手机/AI眼镜/机器人领域具有广阔机会。
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该行轻微调整预测,以反映上半年业绩、更强劲的VC散热业务/光学表现及较低毛利率。目标价由63.54元降至60.55元,维持「买入」评级。(ha/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)
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