花旗发表报告指出,中国中免(01880.HK) +2.300 (+3.892%) 沽空 $1.73千万; 比率 9.044% 披露初步业绩,去年收入按年跌16%至565亿元人民币,净利润跌37%至42亿元人民币,意味着去年第四季收入按年跌19%至135亿元人民币,净利润跌77%至3.44亿元人民币,净利润率跌至2.6%。
该行认为,虽然已降低对海南免税市场的预期,但中国中免去年第四季业绩仍逊预期,可能是由於机场免税店的复苏速度较预期慢、促销活动增加令毛利率受压、库存拨备增加及经营杠杆差过预期。
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该行将中国中免2024至2026年盈利预测下调16.3%、14%及11.7%,将其目标价由75元下调至67元,另预期公司今年有望恢复增长,因受惠於海南地区的基数效应、出境免税业务持续复苏以及市内免税店的扩张。(jl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-05 16:25。)
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