华泰证券发表报告指，美图(01357.HK) +0.260 (+2.642%) 沽空 $9.17千万; 比率 10.835% 上半年收入18.2亿元人民币(下同)，按年增长12.3%，季度公司主动收缩美业业务，导致收入低於市场预期，但核心主业影像与设计产品收入13.5亿元，按年增长45.2%，符合预期，核心驱动付费用户数达1,540万，按年增长42%，付费渗透率达5.5%。上半年经调整净利润为4.7亿元，超预期10%，达到业绩预告上限。该行看好美图的长期前景，予「买入」评级。目标价由7.48港元升至12.83港元，相当於预测今年市盈率35倍。
华泰证券对美图2025至27年各年收入预测分别降5%、降6%及升9%，至分别41亿、51亿及61亿元，2025、2026年收入下调主要考虑到美业收缩影响，2027年收入上调主要是AI生产力场景收入放量。该行对其2025至27年各年经调整纯利预测分别6%、9%及6%，至分别9.5亿、13.1亿及16.8亿元，公司以AI赋能持续提升付费用户数，推进经营杠杆改善，因此上调利润预测。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-21 16:25。)
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