里昂研究报告，首次覆盖赤子城科技(09911.HK) -0.350 (-2.888%) 沽空 $2.85千万; 比率 20.481% 予「跑赢大市」评级，目标价元17.5港元。报告指其凭藉早期进入者优势及营运护城河的构建，其产品策略推动多元化应用程式的收入增长。其敏捷、轻资产商业模式，允许高股本回报率及可靠现金流产生。里昂预期，赤子城科技收入及核心EBIT在2025至27年三年间复合年均增长率分别达24%及27%。
里昂预测，公司未来三年收入复合年增长率24%，至2027财年达98亿元人民币；泛观众业务总收入79亿元人民币；多元观众业务总收入11亿元人民币；创新业务总收入9亿元人民币。
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里昂又预期赤子城2027财年毛利率扩张至57%，高於2024年的51%；至2027年调整後息税前利润率料达18%，基於未来三年销售及市场成本比率稳定於约32%。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-23 16:25。)
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