摩根士丹利发表报告指，澳门去年12月博彩收入为209亿澳门元，约26.1亿美元，按年增长14.8%，按季下降1%，低於市场预期。去年第四季澳门博彩收入达到661亿澳门元，约82.6亿美元，按年增长15%，按季增长5.6%。第四季EBITDA预计按年增长超过10%。
报告指，2025全年澳门博彩收入为2,470亿澳门元，约310亿美元，按年增长9%，达到2019年水平的85%。其中，中场收入已超过2019年水平的120%。
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大摩指，澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA为8.5倍，对比过去15年平均12.8倍，仍具吸引力。该行较偏好银娱(00027.HK) -0.760 (-1.967%) 沽空 $5.64千万; 比率 14.042% 及金沙中国(01928.HK) -0.230 (-1.151%) 沽空 $5.28千万; 比率 23.275% 。已将美高梅中国(02282.HK) -0.260 (-2.000%) 沽空 $4.93千万; 比率 14.184% 降至「与大市同步」，澳博控股(00880.HK) -0.030 (-1.240%) 沽空 $1.32千万; 比率 28.695% 维持「减持」。当中，美高梅中国在12月表现大幅落后，或有短期反弹机会。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-05 16:25。)
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