内地初创人工智能(AI)公司深度求索(DeepSeek)的R1开源大模型年初横空出世，阿里巴巴(09988.HK) +8.400 (+5.253%) 沽空 $19.49亿; 比率 9.235% 2月下旬宣布未来三年将投入超过3,800亿元人民币，用於建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和，消息提振整体港股投资气氛，与DeepSeek因素共同推动「港股科技牛」行情。第二季商品价格创新高、新消费热潮及创新药品授权交易推动相关股份造高。中美「关税战」暂缓，中国亦扩大「以旧换新」刺激消费政策，美联储9月启动新一轮减息及美元汇价走弱，推动恒指於10月初升至27,381点逾四年高，总结全年累升逾27.8%，连续第二年上升。回顾去年年底券商2025年展望中的热门推介股，综合16间券商选股，最热门的腾讯(00700.HK) +10.500 (+1.673%) 沽空 $12.42亿; 比率 13.739% (获13间券商看好)今年股价累升43.65%，获7间券商看好的中国平安(02318.HK) -0.900 (-1.286%) 沽空 $2.92亿; 比率 17.920% 全年累涨41.5%，两者均跑赢恒指。获9间券商看好的小米(01810.HK) +0.200 (+0.527%) 沽空 $7.21亿; 比率 23.606% 则累升13.9%，获10间券商看好的携程(09961.HK) -21.500 (-3.530%) 沽空 $3.03亿; 比率 27.672% ，以及获7间券商看好的美团(03690.HK) -3.100 (-2.955%) 沽空 $7.84亿; 比率 22.018% ，全年分别累升2.6%及累跌31.9%，三者均跑输大市。相关内容《大行》富瑞料安踏(02020.HK)若收购Puma或需再进行大规模配股展望2026年，本网综合14间券商列出的港股、中资股焦点与首选股，以及推介及模型组合等，腾讯(00700.HK) +10.500 (+1.673%) 沽空 $12.42亿; 比率 13.739% 获11间券商看好，为最获券商看好股份。阿里(09988.HK) +8.400 (+5.253%) 沽空 $19.49亿; 比率 9.235% 获9间券商看好，当中部分推荐阿里ADR(BABA.US) 。港交所(00388.HK) +4.800 (+1.112%) 沽空 $1.32亿; 比率 7.303% 亦获6间券商看好。中国平安(02318.HK) -0.900 (-1.286%) 沽空 $2.92亿; 比率 17.920% 及友邦(01299.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.21亿; 比率 21.776% 各获5间券商看好。携程(09961.HK) -21.500 (-3.530%) 沽空 $3.03亿; 比率 27.672% 及网易(09999.HK) +1.200 (+0.539%) 沽空 $6.82千万; 比率 15.974% 各获4间券商看好，当中部分券商推荐网易ADR(NTES.US) 及携程ADR(TCOM.US) 。江西铜业(00358.HK) +0.880 (+1.932%) 沽空 $5.11千万; 比率 9.139% 及潍柴动力(02338.HK) +0.880 (+4.116%) 沽空 $1.58千万; 比率 7.395% 亦各获3间券商看好。【腾讯阿里大热 港交所受捧】本网去年底综合16间券商就今年港股展望所作的股份推介，扣除非本港上市股份投介，以摩根士丹利(推介10股)、光大证券国际(推介8股)及摩通(推介16股)平均回报较佳，三者均显着跑赢恒指。相关内容《大行》摩通看好寿险H股表现 首选中国平安(02318.HK)目标价100元摩根士丹利去年底推介股份中，以泡泡玛特(09992.HK) +1.800 (+0.941%) 沽空 $4.37亿; 比率 36.490% 及紫金(02899.HK) +0.880 (+2.188%) 沽空 $1.77亿; 比率 15.632% 表现最佳，累升109%及152%。该行最新中港焦点股名单除保留紫金，以及跑赢恒指的腾讯及中石油(00857.HK) +0.110 (+1.338%) 沽空 $4.91千万; 比率 12.786% ，亦包括映恩生物(09606.HK) -8.400 (-2.310%) 沽空 $8.71百万; 比率 5.317% 、香港电讯(06823.HK) +0.020 (+0.171%) 沽空 $63.01万; 比率 2.060% 、港交所、中国平安、舜宇(02382.HK) +1.000 (+1.537%) 沽空 $5.43千万; 比率 14.768% 及阿里巴巴ADR。摩根大通去年底推介股份中，以中铝(02600.HK) -0.120 (-0.882%) 沽空 $5.55千万; 比率 9.099% 及信达生物(01801.HK) +1.450 (+1.623%) 沽空 $6.36千万; 比率 14.108% 全年升幅最显着，分别累升171%及108%。该行2026年首季中国及本港市场首选股，若只计在港上市股份，除保留网易(09999.HK) +1.200 (+0.539%) 沽空 $6.82千万; 比率 15.974% 、美高梅中国(02282.HK) +0.390 (+3.135%) 沽空 $2.80百万; 比率 3.677% 、信达生物、港交所及创科(00669.HK) +0.650 (+0.654%) 沽空 $5.34千万; 比率 21.425% ，亦包括百度(09888.HK) +2.900 (+2.037%) 沽空 $1.57亿; 比率 16.270% 、蜜雪(02097.HK) -1.400 (-0.329%) 沽空 $3.92百万; 比率 3.517% 、泡泡玛特、携程、康师傅(00322.HK) +0.180 (+1.511%) 沽空 $1.27千万; 比率 19.289% 、中海外(00688.HK) +0.110 (+0.849%) 沽空 $2.72千万; 比率 29.559% 、友邦、银娱(00027.HK) +1.500 (+3.864%) 沽空 $3.17千万; 比率 2.987% 、中国建筑国际(03311.HK) -0.270 (-2.990%) 沽空 $7.46百万; 比率 11.252% 、港铁(00066.HK) +0.040 (+0.130%) 沽空 $1.02千万; 比率 25.286% 、领展(00823.HK) +0.040 (+0.115%) 沽空 $2.67千万; 比率 16.083% 及恒隆地产(00101.HK) -0.020 (-0.217%) 沽空 $4.23百万; 比率 6.529% 。光大证券国际去年推介紫金及江西铜业(00358.HK) +0.880 (+1.932%) 沽空 $5.11千万; 比率 9.139% 各录得152%及244%升幅，腾讯、中国平安及友邦亦跑赢恒指。今年推介股保留江西铜业及腾讯，亦加入新华保险(01336.HK) -0.600 (-0.970%) 沽空 $1.91千万; 比率 7.204% 、国寿(02628.HK) -0.320 (-0.970%) 沽空 $5.97亿; 比率 29.454% 、阿里巴巴、山东黄金(01787.HK) +0.100 (+0.236%) 沽空 $2.92千万; 比率 9.867% 、港交所及中银香港(02388.HK) +0.280 (+0.706%) 沽空 $2.83千万; 比率 16.519% 。相关内容《大行》瑞银推介7只中国互联网股 腾讯网易携程为核心持仓【科技生科受惠增长 高息股料受捧】香港股票分析师协会理事温杰早前接受本网访问时表示，看好科技、生物科技、内银及电讯股。科技、生物科技受惠盈利增长，料北水南下及减息下，内银及电讯股将受惠。另一方面，他指新能源汽车内卷料不会完结，销售增长亦将会放缓。煤炭股估值目前由收购合并预期支撑，难以长期维持。个别资源股需要小心，但金属及金股仍然看好。个股方面，看好腾讯(00700.HK) +10.500 (+1.673%) 沽空 $12.42亿; 比率 13.739% 、信达生物(01801.HK) +1.450 (+1.623%) 沽空 $6.36千万; 比率 14.108% 、安踏(02020.HK) +0.600 (+0.748%) 沽空 $2.40千万; 比率 12.001% 、宁德时代(03750.HK) +2.000 (+0.408%) 沽空 $1.48亿; 比率 32.528% 、工行(01398.HK) -0.030 (-0.476%) 沽空 $5.74千万; 比率 14.259% 、中移动(00941.HK) +0.150 (+0.185%) 沽空 $9.99千万; 比率 9.696% 及价值黄金ETF(03081.HK) +0.240 (+1.114%) 沽空 $2.46百万; 比率 7.120% 。温杰指，腾讯盈利增长稳健及能见度高。信达生物由早前PD-1癌症药，到目前GLP-1自6月开售以来销售表现非常亮丽，支持盈利增长，且在免疫治疗上有新开发，有助估值，料2025年开始盈利。估值纵使不便宜，但在生物科技股中属首选。他又认为，若2026年中国消费通胀转正将有助内需股，加上政策帮助，故在股价落后情况下选择安踏。新能源汽车不看好，但不论如何，碳酸锂电池将令宁德时代受惠，由於乘联会已预期明年新能源汽车销售增长放缓，宁德时代需候低吸纳。工行及中移动属收息首选，而看好价值黄金ETF则基於金价走势。他建议在600元以下买入腾讯，80元以下分注买入信达生物，安踏可现价吸纳，宁德时代建议460元以下分注买入，工行建议5.8元以下买入，中移动现价可分注买入，价值黄金ETF建议在金价回落至每盎司4,000美元左右分注吸纳。(fc/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-14 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》富瑞料内地A股市场回报由盈利增长推动 新增生益科技(600183.SH)及豪迈科技(002595.SZ)等标的