摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +24.500 (+3.271%) 沽空 $6.62千万; 比率 3.220% 及泡泡玛特(09992.HK) -5.200 (-1.986%) 沽空 $1.79亿; 比率 9.212% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.450 (+0.775%) 沽空 $1.17千万; 比率 4.375% 、康师傅控股(00322.HK) +0.240 (+2.069%) 沽空 $2.34千万; 比率 19.910% 及农夫山泉(09633.HK) +0.200 (+0.431%) 沽空 $9.44千万; 比率 22.649% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》大摩：中国中免(01880.HK)将受惠於海南自贸港政策 维持「与大市同步」评级白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.140 (+0.986%) 沽空 $6.28千万; 比率 15.493% 、珀莱雅(603605.SH) +0.180 (+0.215%) 、华利(300979.SZ) -0.100 (-0.182%) 和蒙牛(02319.HK) +0.220 (+1.302%) 沽空 $3.78千万; 比率 13.658% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +0.500 (+0.870%) 沽空 $3.81千万; 比率 8.678% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) +0.360 (+1.308%) 、周大福(01929.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.64千万; 比率 34.258% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) -1.000 (-0.271%) 沽空 $8.50百万; 比率 7.681% 、安踏(02020.HK) +1.050 (+1.139%) 沽空 $1.61亿; 比率 15.357% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-30 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)