国家财政部等透过认购A股，向四家国有内银注资5,200亿元人民币，增加有关银行的核心一级资本。汇丰研究认为资本注入计划的时间比预期略早。新股发行价格符合或略低於市场预估，认为对整体银行系统和建行(00939.HK) +0.020 (+0.289%) 沽空 $1.88亿; 比率 10.088% 影响正面，但对邮储银行(01658.HK) +0.070 (+1.449%) 沽空 $9.96千万; 比率 40.190% 和交行(03328.HK) +0.060 (+0.855%) 沽空 $6.91千万; 比率 18.408% 则是负面。
该行预计邮储行和交行A股和H股均会出现负面市场反应，因每股盈利和每股股息显着摊薄。净资产收益率可能下降，因为短期内缺乏明显的收入增长动力来抵消影响。未来提高派息比率的空间仍然有限。
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该行预计中行(03988.HK) +0.040 (+0.862%) 沽空 $1.67亿; 比率 13.835% 的市场反应为中性或好坏参半。中行资本注入规模略低於该行预期，每股盈利和每股股息摊薄约4%至9%。新资本可能使中行能够扩大国际业务，从而在「中国加一」(China plus One)策略下抓住新机遇。
该行预计建行的市场反应可能为正面。资本注入规模小於预期，每股盈利和每股股息摊薄幅度较细，约2%至4%。今次计划提高了资本规划的清晰度，消除了未来的隐忧。由於新股仅在A股发行，该行H股表现可能好过A股。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-02 16:25。)
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