麦格理发表研报指，华润啤酒(00291.HK) -1.200 (-3.993%) 沽空 $1.61亿; 比率 20.951% 2024财年下半年啤酒销售额按年下降0.4%；销量按年下降1.2%(相对行业按年下降1.5%)；平均售价按年上升0.8%。若全个财年计，高端啤酒销量按年增长超过9%，其中喜力增长20%。
至於2025财年首两个月，润啤的啤酒销量实现单位数增长，尽管基数较高，喜力仍实现双位数增长。润啤有信心今年啤酒利润将因较低的基数而恢复。另外，上财年派息比率达52%，低於2023年的58.9%(计及特别息)，以往正常派息为40%，润啤亦计划将派息比率提升至不少於60%。
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麦格理将润啤2025及2026财年纯利预测，分别上调10.3%及8.8%，以反映啤酒销售复苏、高端化及经营杠杆效应。同时将该股目标价由30.2元上调至46.7元，给予「跑赢大市」评级。(js/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-20 16:25。)
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