德银发表报告指,药明康德(02359.HK) -0.750 (-1.068%) 沽空 $6.76千万; 比率 15.552% 去年收入392.41亿人民币(下同),按年下降2.7%,剔除新冠商业化项目则增加5.2%。毛利率按年增长0.2个百分点至40.8%。经调整净利润按年上升0.9%至99.51亿元。去年第四季继续保持增长势头,收入按年增长6.9%,按季增长10.3%。管理层预期增长势头将於今年第一季持续。
由於业务复苏及地缘政治局势缓和,评级由「持有」升至「买入」。目标价至53.7元升至83.4元。该行认为公司已展现良好的复苏势头,主要由TIDES业务所带动。预测2024至2027年的营收年复合增长率为12%,核心净利年复合增长率为16%。地缘政治紧张局势过去一直为该公司蒙上阴影,但最近情况似乎有所缓和,不过该行相信这仍将是该公司的中长期面对的问题。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-28 16:25。)
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