摩根大通发表报告指,对中国IP产业的乐观前景更有信心,其中泡泡玛特(09992.HK) -3.800 (-1.545%) 沽空 $2.14亿; 比率 6.090% 与老铺黄金(06181.HK) -74.000 (-7.445%) 沽空 $4.87千万; 比率 5.958% 为该行首选,评级「增持」。
该行表示,虽然大多数企业尚未见到显着需求回升,但因提供价格亲民的享受,以及创造即时的情感与社交连结,IP商品仍是今年表现最佳的消费品类之一。该行指大多数领先的IP公司目标在未来三年实现销售与盈利复合年增长率(CAGR)35%以上,而大多数传统公司仅能实现个位数销售增长及轻微的利润率改善。
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该行对中国消费品市场的偏好按顺序为:
1),泡泡玛特(Pop Mart)与老铺黄金(Laopu Gold)(强劲增长);
2),安踏(02020.HK) -0.100 (-0.105%) 沽空 $1.57亿; 比率 17.372% 、蒙牛(02319.HK) +0.120 (+0.668%) 沽空 $3.69千万; 比率 8.791% 、百胜中国(09987.HK) -1.400 (-0.414%) 沽空 $7.44百万; 比率 5.238% 、青岛啤酒(00168.HK) -0.100 (-0.183%) 沽空 $1.87百万; 比率 0.917% (600600.SH) -1.560 (-2.027%) (成熟蓝筹);
3),康师傅(00322.HK) +0.100 (+0.779%) 沽空 $2.61千万; 比率 16.039% 与统一企业(00322.HK) +0.100 (+0.779%) 沽空 $2.61千万; 比率 16.039% (股息收益率之选)。
该行在投资情绪调查上列出5大重点,1)63%的调查参与者认为中国消费者仍喜爱奢侈品;2)96%认为中国仍是全球前二重要的市场;3)83%看到市场从底部复苏的迹象;4)71%不同意当前对消费品公司而言线上比线下更重要;5)56%认为低线城市对增长的重要性高於高线城市。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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