德银发表研报指，耐世特(01316.HK) -0.050 (-0.998%) 沽空 $1.84千万; 比率 28.963% 2024财年净利润按年升68%，略低於市场预期；毛利率按年升1.7个百分点至10.5%。耐世特将利润率扩张归因於制造及材料成本表现的改善，以及2023年因一次性供应商中断事件导致的低基数。
德银提及，耐世特上财年业绩主要的意外是研发开支高於预期，按年增长19.3%。公司於去年因项目取消录得4,690万美元的减值损失，其中包括1,400万美元的一次性研发费用，以及3,290万美元的销售成本。因此，耐世特2024财年的EBITDA利润率仅按年上升1个百分点至9.4%，低於管理层指引。
考虑到低於预期的利润率，德银将耐世特2025财年的净利润预测下调9.2%，目标价由6.6港元下调至6.4港元，给予「买入」评级。(js/u)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-01 16:25。)
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