高盛表示,比亚迪(01211.HK) +24.600 (+7.147%) 沽空 $19.55亿; 比率 29.268% 公布2025年第一季度初步净利润为85亿至100亿人民币,按年增长102%,较高盛预测和市场共识中值分别高出25%和20%,隐含单位利润为9,200人民币。该行认为盈利强劲主要得益於规模经济效应,2025年第一季度销量按年增长60%(相较於中国新能源车行业批发量按年增长47%);以及销售结构改善,海外销售在2025年第一季度占总销量的21%(相较於2024年第四季度的8%和第一季度的16%)。
展望未来,该行预期比亚迪销量进一步增长,受今年多达17款新车型推出及技术升级推动,包括自动驾驶功能和10C快充技术;利润率改善,因新车型销量贡献提升,这些新车型售价更高;美国-中国关税升级的直接影响有限,因其收入涉及於美国市场极小。12个月目标价为437港元,评级「买入」。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-11 16:25。)
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