摩根大通发表研究报告，认为今年中国汽车市场的表现将呈现2018年与2025年的混合态势：1)由於整体乘用车市场增速滑落至负区间(类似2018年)，行业全年表现可能相对疲弱；2)然而，受新车型发布、季节性趋势波动及盈利预期变化(与2025年类似)驱动，全年市场波动或将加剧。最终能否实现绝对或相对收益，取决於企业盈利能否超预期，而在成本上涨的背景下，这将更具挑战性。综合考虑上述因素，该行的首选标的为吉利(00175.HK) +0.820 (+4.550%) 沽空 $3.51亿; 比率 19.901% 与中国重汽(03808.HK) -0.320 (-0.872%) 沽空 $95.31万; 比率 2.874% ；同时，该行认为比亚迪(01211.HK) +0.200 (+0.192%) 沽空 $5.87亿; 比率 20.106% 、零跑(09863.HK) +0.860 (+1.930%) 沽空 $7.49千万; 比率 14.213% 、小鹏(09868.HK) -0.050 (-0.064%) 沽空 $1.84亿; 比率 19.876% 及蔚来(NIO.US) 可能在今年3月或第二季度出现值得关注的布局机会。反之，该行将理想汽车(02015.HK) +1.400 (+2.003%) 沽空 $1.15亿; 比率 20.867% 评级下调至「减持」。相关内容《大行》招商证券国际看好小鹏汽车(09868.HK)智能驾驶领域 维持「增持」评级摩通对汽车股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价比亚迪(01211.HK) +0.200 (+0.192%) 沽空 $5.87亿; 比率 20.106% | 增持 | 150港元 → 110港元长城汽车(02333.HK) +0.070 (+0.532%) 沽空 $1.28千万; 比率 12.808% | 中性 | 17港元 → 14港元吉利(00175.HK) +0.820 (+4.550%) 沽空 $3.51亿; 比率 19.901% | 增持 | 24港元 → 22港元理想汽车(02015.HK) +1.400 (+2.003%) 沽空 $1.15亿; 比率 20.867% | 中性 → 减持 | 73港元 → 56港元蔚来(NIO.US) | 增持 | 8美元 → 7美元中国重汽(03808.HK) -0.320 (-0.872%) 沽空 $95.31万; 比率 2.874% | 增持 | 26港元 → 45港元小鹏汽车(09868.HK) -0.050 (-0.064%) 沽空 $1.84亿; 比率 19.876% | 增持 | 195港元 → 135港元零跑汽车(09863.HK) +0.860 (+1.930%) 沽空 $7.49千万; 比率 14.213% | 增持 | 95港元 → 56港元相关内容《大行》大和降理想(LI.US)目标价至25美元兼下调收入预测 估值偏低评级「买入」(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-17 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)