内地今年经济续受内房销售疲弱、消费增长放缓，外贸及科技受美国打压。内地政府推出政策组合拳，市场憧憬刺激经济措施，恒指10月升至23,241点两年半高位。美联储启动减息周期，人民币汇价一度回稳并支持港股。特朗普胜出美国大选，关税战阴霾影响港股，惟恒指全年仍升18%，结束五连跌。回顾今年年中券商的下半年热门推介股表现，最热门的腾讯(00700.HK) -6.200 (-1.230%) 沽空 $19.60亿; 比率 13.546% (13间券商中获11间看好)及安踏(02020.HK) -0.900 (-1.044%) 沽空 $1.32亿; 比率 24.356% (13间券商中获5间看好)半年股价累计涨12%及4%，两者跑输恒指同期13%升幅，但小米(01810.HK) +1.350 (+3.030%) 沽空 $24.70亿; 比率 12.173% (13间券商中获5间看好)半年股价累涨109%。各获7间及6间券商看好的美团(03690.HK) +0.100 (+0.063%) 沽空 $11.86亿; 比率 22.905% 及携程(09961.HK) -7.200 (-1.454%) 沽空 $2.50亿; 比率 27.935% 半年股价各累涨37%及44%，则显着跑赢恒指。相关内容《大行》华泰证券降中海油(00883.HK)目标价至27.72元 维持「买入」评级展望2025年，本网综合16间券商列出的港股、中资股首选、最新焦点股、推介及组合名单，最热门股仍为科技股。其中腾讯及小米获13间及9间券商看好，美团及内险股中国平安(02318.HK) -0.750 (-1.574%) 沽空 $3.88亿; 比率 22.720% 各获7间券商看好。此外，车股吉利(00175.HK) -0.420 (-2.414%) 沽空 $3.00亿; 比率 29.547% 及比亚迪(01211.HK) -6.600 (-1.730%) 沽空 $6.80亿; 比率 18.312% 均获5间券商看好，电讯股中移动(00941.HK) -0.250 (-0.298%) 沽空 $2.56亿; 比率 17.027% 及旅游平台携程(09961.HK) -7.200 (-1.454%) 沽空 $2.50亿; 比率 27.935% 亦获5间券商看好。【腾讯小米美团 最获券商青睐】本网年中综合13间券商就下半年港股所作推介，扣除非本港上市股票推介，以凯基(推介11股)、摩根士丹利(推介9股)及星展(推介10股)平均回报较佳，三者均明显跑赢恒指。若按本网去年底综合16间券商的港股推介计算，中银国际(推介27股)及星展(推介10股)的平均回报较佳。相关内容《大行》大和对中国互联网企业投资评级及目标价(表)中银国际去年推介股中，招行(03968.HK) -0.500 (-1.105%) 沽空 $2.41亿; 比率 31.885% 、建行、中海油(00883.HK) -0.400 (-2.123%) 沽空 $2.24亿; 比率 11.468% 、腾讯及金山软件(03888.HK) -0.450 (-1.176%) 沽空 $1.03亿; 比率 34.622% 全年股价升幅达39%至47%，中芯(00981.HK) +0.350 (+0.783%) 沽空 $4.66亿; 比率 8.567% 升六成，小米及携程全年升幅各达121%及94%。中银国际於今年12月初发表港股2025年策略报告，除继续推介腾讯、建行、招行、中芯及小米外，亦推介农行(01288.HK) -0.100 (-2.123%) 沽空 $2.40亿; 比率 28.679% 、工行(01398.HK) -0.070 (-1.266%) 沽空 $4.12亿; 比率 35.548% 、中移动、神华(01088.HK) +0.400 (+1.242%) 沽空 $2.60亿; 比率 39.465% 、中石油(00857.HK) -0.070 (-1.099%) 沽空 $1.75亿; 比率 18.729% 、中海外(00688.HK) +0.160 (+1.192%) 沽空 $1.06亿; 比率 29.454% 、中电信(00728.HK) +0.150 (+2.525%) 沽空 $6.14千万; 比率 11.290% 、美团、拼多多(PDD.US) 、比亚迪电子(00285.HK) -3.550 (-8.733%) 沽空 $2.30亿; 比率 12.786% 、中国中铁(00390.HK) +0.010 (+0.288%) 沽空 $3.04千万; 比率 39.028% 、康师傅(00322.HK) +0.440 (+3.503%) 沽空 $7.12千万; 比率 39.897% 、福耀玻璃(03606.HK) -1.900 (-3.467%) 沽空 $2.81千万; 比率 9.882% 、万洲(00288.HK) +0.020 (+0.275%) 沽空 $6.31千万; 比率 17.618% 及海尔智家(06690.HK) -2.000 (-8.032%) 沽空 $1.89亿; 比率 11.056% 。【科技股续热门 能源国企受捧】相关内容《大行》中金对内银H股今明两年股息回报预测(表)星展於今年下半年推介股份中瑞声(02018.HK) -6.050 (-12.764%) 沽空 $2.19亿; 比率 16.127% 、中国平安、携程及小米均跑赢大市，星展於今年12月初发表港股展望报告，列出最新十只首选股包括安踏、中移动、中石化(00386.HK) -0.040 (-0.966%) 沽空 $1.26亿; 比率 22.747% 、中国平安、腾讯及小米外，亦包括比亚迪电子、华润电力(00836.HK) -0.080 (-0.417%) 沽空 $1.11亿; 比率 31.639% 、新奥能源(02688.HK) -0.150 (-0.233%) 沽空 $4.99千万; 比率 9.046% 及美团。摩根士丹利於今年下半年除同时推介携程外，亦推介泡泡玛特(09992.HK) -0.600 (-0.368%) 沽空 $2.72亿; 比率 13.939% ，该股半年股价累计升幅逾一倍(待更新)。该行明年推介股包括建行、中远海能(01138.HK) -0.440 (-6.843%) 沽空 $3.32千万; 比率 13.058% ，万国数据(GDS.US) 、香港电讯(06823.HK) +0.100 (+0.952%) 沽空 $4.14百万; 比率 4.058% 、港铁(00066.HK) -0.300 (-1.154%) 沽空 $5.47千万; 比率 37.921% 、中石油(00857.HK) -0.070 (-1.099%) 沽空 $1.75亿; 比率 18.729% ，泡泡玛特、腾讯、紫金(02899.HK) -0.380 (-2.194%) 沽空 $2.52亿; 比率 20.476% 及中通快递(ZTO.US) 。凯基於今年下半年推介港交所(00388.HK) -7.400 (-2.092%) 沽空 $8.04亿; 比率 20.444% 、中国平安、携程及泡泡玛特均跑赢恒指。该行明年推介股份除继续包括中国平安，携程及腾讯外，亦包括招行(03968.HK) -0.500 (-1.105%) 沽空 $2.41亿; 比率 31.885% 、中国建筑(03311.HK) +0.440 (+4.305%) 沽空 $5.06千万; 比率 34.452% 、中移动及比亚迪。凯基投资策略部主管温杰接受本网访问时指，中国平安及招行受惠内地刺激楼市及股市政策，中国平安有价值重估概念，招行旗下理财产品业务料可受惠资产市场向好。相关内容《大行》中银国际：新奥能源(02688.HK)私有化建议将主导短期股价 升目标价至73.9元【腾讯能见度高 选股聚焦国策】温杰又指，腾讯在科技股中能见度最高，公司旗下广告及游戏表现理想，他认为目前难以评估微信小店对公司业绩带来的影响，应视之为额外利好因素。该行亦看好比亚迪前景，因公司胜在内地市场的「基本盘」稳固，料内地以旧换新政策亦带来利好，而凯基亦看好携程前景，料可受惠出境及入境游，至於中移动及中国建筑国际两股基本面不俗。元宇证券基金投资总监林嘉麒接受本网访问时指出，估值便宜的「中特估」股份可以考虑吸纳，明年投资主题可留意消费股，但行业将出现分化及宜小心部署，当中汽车股可留意比亚迪及吉利(00175.HK) -0.420 (-2.414%) 沽空 $3.00亿; 比率 29.547% ，餐饮股可留意毛利较高的茶百度(02555.HK) -0.100 (-1.096%) 沽空 $8.80万; 比率 1.479% ，个别强势消费股可留意携程、泡泡玛特及名创优品(09896.HK) -2.200 (-5.843%) 沽空 $8.46千万; 比率 17.300% 。相关内容《大行》中银国际重申中海油(00883.HK)「买入」评级 料今年盈利持平富昌证券联席董事谭朗蔚接受本网访问时表示，明年持仓股份要包括科技股及高息股，高息股中除中资电讯股及内银股外，特别看好内险股，科技股则首选腾讯。但他认为汽车股上升空间有限，即使销售数据理想，但欧盟及特朗普政策将令该行业存在不少隐忧。(fc-ta/w/t)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-03 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)