<汇港通讯> 大和发报告指,下调舜宇光学科技(02382)目标价15.3%,从85港元降至72港元,维持「跑赢大市」评级。
大和下调对该公司2026-2027年每股盈利预测9-12%,主要原因是对於智能手机前景更保守,因此下调目标价。
大和相信,2026年记忆体的价格上涨将对於智能手机市场不利。尽管这一风险被计入有一段时间,该行认为近期情绪依然不温不火。长期来看,对该公司的增长轨迹依然具有建设性,主要基於:1)智能手机相机规格升级的结构性趋势；2)每辆车相机配置的提升；3)扩展现实(XR)技术的巨大市场潜力。
另一方面,2025年该公司产品组合改善,策略是增加中高端智能手机的比例。整体来看,该行预计该公司2025年收入同比增8.9%至417亿元人民币,毛利率同比增1.5个百分点至19.8%,主要受惠於产品组合改善。(JJ)
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