3月20日|中金发表报告指,中通快递公布2025年第四季业绩,收入145.11亿元,按年和按季分别增长12%及22%;毛利润36.82亿元,按年跌2%,按季增25%;非通用准则(nnon-GAAP)纯利26.95亿元,按年跌1%,按季增8%,符合该行预期。业务量按年增9%至105.58亿件,市场份额按年和按季增长0.8及0.2百分点至19.6%。考虑到反内卷延续,该行上调2026年盈利预测5%至110.71亿元,引入2027年盈利预测为124.62亿元;维持“跑赢行业”评级,考虑到反内卷带动快递利润修复、行业估值中枢上行,上调美股目标价20%至30美元。
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