4月3日|华创证券研报指出,浙商银行(601916.SH) +0.020 (+0.676%) 24年营业利润176.5亿元,同比增长0.7%;归属于上市公司股东的净利润151.9亿元,同比增长0.9%。浙商银行深耕浙江,强化穿越周期能力,前瞻性提出“布局经济周期弱敏感资产”,解决行业集中度高、周期波动较大等问题,非标风险敞口不断压降,资产质量稳中向好。当前估值仅0.44x25PB,公司过去5年平均PB为0.58x,处于低估状态,给予2025E目标PB 0.55X,对应目标价3.73元,按照浙商银行平均AH溢价比例1.24,H股合理价值3.22港元/股,维持“推荐”评级。
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