3月25日|中金公司研报指出,比亚迪(002594.SZ) +4.960 (+1.342%) 24年Q4收入2,749亿元,同环比+53%/+37%;归母净利润150亿元,同环比+73%/+29%。4季度销量冲高,毛利率和单车盈利环比稳健,研发投入力度大,整体表现符合市场预期。展望1季度,增量同比增速可观、销量结构改善明显(出口销量占比高),国内市场价格政策较为稳定,预计1Q25公司仍将兑现利润同比高增。看好车型周期走强趋势,维持当前A/H股目标价440元/445港元,维持“跑赢行业”评级。
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