摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.640 (-2.112%) 沽空 $7.75千万; 比率 26.048% 、华润万象生活(01209.HK) -0.180 (-0.407%) 沽空 $8.66千万; 比率 27.487% 及中国金茂(00817.HK) -0.050 (-3.401%) 沽空 $7.84百万; 比率 15.863% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.360 (-3.505%) 沽空 $3.31千万; 比率 30.813% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》大摩：领展(00823.HK)传收购澳洲三个购物中心股权 予「增持」评级对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) -2.300 (-2.246%) 沽空 $1.45亿; 比率 35.710% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.500 (-2.212%) 沽空 $3.20百万; 比率 4.476% 、恒隆地产(00101.HK) -0.110 (-1.187%) 沽空 $1.49千万; 比率 25.028% 、领展(00823.HK) -0.220 (-0.523%) 沽空 $3.90千万; 比率 12.413% 及九仓置业(01997.HK) -1.100 (-4.355%) 沽空 $2.69千万; 比率 38.370% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) -0.300 (-2.809%) 沽空 $1.35千万; 比率 17.406% 及恒地(00012.HK) -0.860 (-2.801%) 沽空 $5.73千万; 比率 31.134% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-18 16:25。)