4月18日|太平洋证券研报指出,东鹏饮料(605499.SH) -11.920 (-4.245%) 2025年Q1归母净利润9.8亿元,同比+47.6%;Q1特饮大单品保持势能向上,第二曲线补水啦延续高增。今年公司冰柜投放节奏加快,预计Q1将部分冰柜费用计入销售费用中,但由于特饮大单品以及第二曲线补水啦规模效应提升明显,有效拉动费效比提升。综上,Q1公司净利率同比+1.1pct至20.2%,盈利水平延续提升趋势。全国化扩张势头强劲,平台化布局路径愈加清晰,全球化布局在即、有望进一步打开远期空间。按照2025年业绩给36倍PE,一年目标价315元,给予“买入”评级。
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