摩根士丹利发表报告指,老铺黄金(06181.HK) -1.500 (-0.231%) 沽空 $3.49亿; 比率 20.540% 今年首季表现强劲,预计上半年每股盈利有望按年倍增。该股估值颇具吸引力,现交易於2026年预测市盈率13倍,盈利预测有上行风险。
该行称,管理层未有就集资需求作出评论,但承认现金流紧张。该行认为,近期金价大幅回落为市场带来需求不确定性,但同时是考验其品牌实力能否支持持续重估的良好时机。
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大摩将老铺营收和净利预测分别上调13%至14%,预计2026年将分别按年增55%和66%,分别达420亿元和80亿元人民币。在金价不确定性下,假设今年次季及末季需求增长动能放缓,认为目前预测足够保守。
大摩维持集团目标价1,010港元,但由於金价波动及需求不明朗,将目标市盈率由23倍下调至20倍,评级「增持」。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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