美银证券发表研报，指2026年是「赤马年」，对中国基本金属市场而言，今年对电气化及AI电力基础设施有利，主要因以下关键因素：美元疲弱及美国降息周期利好金属；铜和铝供应持续紧张；今年需求驱动因素包括电网投资(年增10%)、电气化(电动车电池增长27%)、储能系统(增长41%)及AI电力需求；疲弱的房地产(年降双位数)及消费；反内卷政策更趋平衡，但近期执行力偏弱。
美银证券就相关荐股而言，首选铝业股(作为投资AI供电的替代标的，预测市盈率介乎8至10倍)，并对黄金、铜、锂(包括电池材料)及钴业股持「买入」看法；中性看待煤炭；对太阳能及建筑材料(如钢铁)则看淡，主要因为需求疲软，反内卷政策短期执行力弱及钢铁利润率下降。
相关内容《大行》摩通续看好铜及金 紫金矿业(02899.HK)仍为首选标的
该行首选个股有中国铝业(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.59千万; 比率 7.289% 、紫金矿业(02899.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.27亿; 比率 14.713% 、中国宏桥(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.37亿; 比率 16.629% 、山东黄金(01787.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.59千万; 比率 6.825% 及赣锋锂业(01772.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.59千万; 比率 6.599% 。
美银证券称，关键跑输大市的股份有通威股份(600438.SH) +0.120 (+0.587%) 、信义光能(00968.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.79千万; 比率 27.122% 、鞍钢股份(00347.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.12百万; 比率 14.829% 及华润建材科技(01313.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.16百万; 比率 16.289% 。有关股份详细评级及目标价见另表。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-14 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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