摩根士丹利发表研究报告指,海底捞(06862.HK) -1.770 (-11.069%) 沽空 $5.44亿; 比率 40.048% 2025年收入按年升1%至428亿元人民币(下同),净利润按年跌14%至40.5亿元,符合该行及市场预期。大摩认为,最令人惊讶的是派息比率由2024年的95%下调至2025年的86%,相信是由於公司计划加大资本开支,拟投资於自动化、效率提升及开设新品牌门店。
该行将关注业绩会上管理层对2026年同店生产力的展望、网络扩张计划及利润率指引;预期股价短期或受压,但认为是趁低吸纳机会,因公司正投资於未来增长。维持「增持」评级,目标价21.5港元。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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