瑞银发表研报指,龙湖集团(00960.HK) +0.050 (+0.546%) 沽空 $3.15千万; 比率 37.430% 日前发盈警,因物业开发业务面临利润率压力下,其去年核心净亏损15亿至20亿元人民币(下同)的预告,仍大幅超过该行预期的核心亏损4.5亿元。假设集团的营运及服务业务产生核心净利润55亿元人民币,这意味着其物业开发业务录得70亿至75亿元的亏损,基於704亿元的物业发展收入计算,相当於10%至11%的净亏损率。
瑞银维持对集团「中性」评级;目标价10.2港元;并预期其在2025至2026年物业开发业务的亏损(每年70亿至75亿元)将削减其资产净值,除非其物业开发亏损收窄,或集团考虑将其商场分拆至估值更高的CREITs 。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-11 16:25。)
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