野村发表研究报告,预料康方生物(09926.HK) +6.700 (+7.030%) 沽空 $1.67亿; 比率 14.819% 去年收入达33亿元人民币,大致符合市场预期,主要受惠下半年药品销售达18亿元人民币所推动。该行预料,公司去年下半年毛利率改善至82.1%,相对於上半年为79.4%;营运开支料达15亿元人民币,与上半年持平;纯利达3,800万元人民币,低於市场预期。
至於2026财年,该行料集团收入达53亿元人民币,符合市场预期;毛利率料达84.5%;营运开支达33亿元人民币;纯利达9.54亿元人民币,高於市场预期的6.05亿元人民币。
该将康方生物在2025及2026年的收入预测分别下调2%及5%,目标价由120.64元下调至112.73元,维持「中性」评级。(ca/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-05 16:25。)
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