高盛发表研究报告指，金山云(03896.HK) -0.010 (-0.132%) 沽空 $2.01千万; 比率 4.426% 去年第四季收入及盈利均胜预期。收入按年增长24%，主要受惠於公有云收入按年增长35%。人工智能相关毛收入按年增长95%至9.26亿元人民币(下同)，相当於总收入34%及公有云收入49%。来自小米及金山生态系统的收入按年增长63%，占总收入29%。经调整EBITDA按年增长118%至7.85亿元，超该行及市场预期24%至25%，经调整EBITDA利润率按年提升12个百分点至28.4%。非通用会计准则(Non-GAAP)经营利润连续两季录得正数，达5,500万元，主要由於经营开支低於预期。
高盛指出，同系企业小米-W(01810.HK) +0.560 (+1.726%) 沽空 $10.36亿; 比率 21.918% 未来五年计划研发投资2,000亿元，其中未来三年人工智能投资600亿元，金山云作为小米人工智能基础设施夥伴，将受惠於小米人工智能应用的外部服务需求。该行上调金山云2026至2028年收入预测2%至5%，经调整EBITDA预测上调9%至17%，金山云(KC.US) 美股目标价由15.6美元上调至17.7美元，维持「买入」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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