摩通发表报告指，过去三个交易日，内地及香港地产板块分别上升7%及5%，表现跑赢同期恒生指数3%升幅。该行认为内房股升势主要由於数据恶化背景下政策预期升温所推动，跑赢大市表现可能持续至11月底或12月的下一次政府会议。若届时没有新的政策叙事或措施，该板块可能再度落后。不过，目前行业基本面显示新政策支持的概率正在上升。该行首选仍然是华润置地(01109.HK) -0.400 (-1.349%) 沽空 $2.19千万; 比率 17.223% 、华润万象生活(01209.HK) -0.080 (-0.182%) 沽空 $1.61千万; 比率 24.601% 及中国金茂(00817.HK) -0.030 (-2.113%) 沽空 $1.39百万; 比率 12.574% 。在政策带动的反弹中，该行认为龙湖(00960.HK) -0.150 (-1.514%) 沽空 $4.72百万; 比率 27.545% 具备最佳风险回报比。相关内容《大行》瑞银料内地楼市下行周期延续至后年 明年住宅销售面积及总值跌10%对於香港地产股，该行认为升势由於对楼市复苏信心增强。虽然该行对楼市仍持正面看法，但住宅类股估值已完全反映全面复苏预期，例如新地(00016.HK) +0.100 (+0.100%) 沽空 $3.07千万; 比率 28.279% 若计入股息调整后股价已达历史高位，而二手楼价指数仍较高峰低26%。现阶段，该行认为地产收租股的风险回报更佳。首选为太古地产(01972.HK) -0.080 (-0.362%) 沽空 $1.64百万; 比率 12.059% 、恒隆地产(00101.HK) -0.010 (-0.109%) 沽空 $4.73百万; 比率 26.737% 、领展(00823.HK) -0.220 (-0.526%) 沽空 $2.34千万; 比率 20.362% 及九仓置业(01997.HK) -0.060 (-0.248%) 沽空 $5.68百万; 比率 10.561% 。开发商方面，该行较青睐信置(00083.HK) +0.040 (+0.385%) 沽空 $2.23百万; 比率 7.020% 及恒地(00012.HK) -0.240 (-0.804%) 沽空 $1.06千万; 比率 23.362% 。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-19 12:25。)