野村发表研报指出，受累於自9月以来记忆体价格上涨，联想集团(00992.HK) -0.420 (-4.163%) 沽空 $9.96亿; 比率 33.305% 和小米(01810.HK) -1.180 (-2.812%) 沽空 $17.87亿; 比率 20.416% 的股价自10月以来分别下跌14%和25%，同期恒生指数仅下跌3%。
该行认为，尽管记忆体价格大幅上涨可能早在市场共识中反映，但下游公司受到的成本上升影响，预计要到明年首季才会完全显现。除记忆体价格外，该行指市场忽略的另一项风险是英特尔(INTC.US) 的CPU供应限制，而明年推出的新一代CPU价格将会更高。因此，野村预计市场将在未来几个季度，下调对联想的盈利预测。
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野村将联想2026至2027财年盈利预测下调5%至16%，评级从「买入」下调至「中性」，目标价从14元下调至11元。
野村指，尽管个人电脑公司似乎未将2026年出货量增长放缓的预期纳入考量，但考虑到成本上升可能对终端需求产生负面影响，且部分换机需求已在2025年发生，该行估计整体个人电脑市场增长可能按年下降0%至5%。但由於联想在商用市场销售占比更高，该行相信其表现可能优於整体个人电脑市场。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-18 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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