摩根士丹利发表研究报告指,敏实集团(00425.HK) +2.420 (+7.207%) 沽空 $1.72亿; 比率 30.341% 管理层在业绩会议上对前景看法正面,目标2026年盈利增长较去年的16%增速加快,并预期2026至2030年汽车零部件业务盈利年均复合增长率达20%。考虑到去年录得超过2亿元人民币(下同)公允值收益,以及来自AI伺服器液冷及eVTOL等新业务的额外利润贡献,意味今年核心盈利增长目标超过20%。
报告引述管理层指,铝价上升对铝业务毛利率影响少於1个百分点,对集团整体毛利率影响少於0.3个百分点,因为铝只占销货成本10%至20%。该行对毛利率前景较为审慎,认为供应商最终需与车厂分担成本上涨压力,可能透过新订单降价实现。集团上调今年及明年机械人业务收入指引,由1亿元及5亿元,上调至5亿元及10亿元;AI相关业务收入指引由2亿元及8亿元,上调至3亿元及15亿元。
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大摩维持对敏实的「增持」评级,目标价50港元。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 16:25。)
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